从当前钢材市场面临的问题来看，方正中期期货研究院黑色组长汤冰华告诉记者，主要有以下三个方面的问题：一是高炉减产不充分；二是外需可能会大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前内需虽然未见好转，但今年以来表现一直低于预期。

 

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰华表示，由于二季度以来国内政策利多有限，导致“买预期”交易未能如期出现，但国内市场利空在价格中已有体现，从后期市场表现来看，钢材需求端利空可能来自海外，6月出口一旦转差，则板材供应压力会明显增加，产量也面临继续压减。因此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国内下一个相对重要的政策时点可能在7月的半年度经济数据公布后，在此之前，钢矿品种价格底部的确立需要黑色商品整体供应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货均出现下降。不过目前焦煤进口通关及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水下降并不明显，负反馈还在持续，价格还未真正见底。

 

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成一定支撑；二是钢厂方面有实质性的减产行动，从而改善市场对于后期供需平衡的预期。不过，从目前情况来看，在进口煤冲击之下，近期国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有加速下跌迹象；此外国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不强。因此，预计短期内黑色系品种或延续弱势，整体易跌难涨。

 

　　“积重难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性下跌趋势短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

 

　　此外值得注意的是，在期货价格大幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期的价格区间有利于行业供需加快调整，且目前距离2020年底部不远。

 

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库存较近年同期偏低、6月份之后来自政策面和市场力量的供应压减速度加快、稳经济政策效果或将在下半年显现、国际局势缓和以及国内外价差有利于钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬之前的偏高水平，但中期反弹依然有空间。”

 

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库存整体较低，因此在后续进入减产期间后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那么低价可能会刺激补库，并带动行情出现阶段反弹。